Compreender o Mecanismo de Transmissão: Como os Preços do Petróleo Crude Afetam os Custos dos Produtos de Cloralcalídeos

1As três vias de transmissão

De acordo com a pesquisa da indústria, as flutuações dos preços do petróleo bruto afetam a rentabilidade do setor químico através de três mecanismos principais: transferência de custos, avaliação dos estoques e efeitos de substituição.

1.1 Mecanismo de transferência de custos

Para os produtos de cloroalcalos, a via de transmissão dos custos difere significativamente entre as vias de produção:

• PVC à base de etileno: os produtos fabricados através da via do etileno têm uma ligação direta de custo com o petróleo bruto.Aumento dos preços do etileno e consequente aumento dos custos de produção do PVC .

• PVC à base de acetileno (carburo): a produção chinesa de PVC é dominada pela via do carburo (aproximadamente 80% da capacidade), que utiliza carvão e eletricidade em vez de petróleo como insumos primários.Para este segmento, o impacto dos preços do petróleo bruto é transmitido indirectamente através da concorrência dos preços dos produtos, em vez de através de inputs directos de custos.

1.2 Efeitos da avaliação dos inventários

Quando os preços do petróleo bruto experimentam uma volatilidade significativa, os fabricantes de produtos químicos enfrentam ajustes na avaliação dos estoques.Aumentos rápidos dos preços do petróleo podem criar ganhos de inventário para os produtores petroquímicos a montante, ao passo que os declínios acentuados podem necessitar encargos de redução de valor que afetam directamente a rendibilidade.

1.3 Dinâmica da substituição

Talvez o mais relevante para a indústria do cloroalcal é o mecanismo de substituição.Reforço da posição competitiva dos produtores de PVC à base de carburoEsta dinâmica cria impactos assimétricos em toda a indústria. Os produtores à base de etileno enfrentam uma compressão das margens.Os produtores a base de carburo podem beneficiar de um melhor poder de fixação de preços sem aumentos proporcionais dos custos..

2Análise de correlação quantitativa

A investigação que examina a relação entre os preços do petróleo bruto e os custos dos produtos químicos revela variações significativas no espectro de produtos de cloroalcalos.

*Fonte: Baseada na análise dos dados de preços 2006-2022 *

A correlação excepcionalmente baixa entre os preços do sódio cáustico e do petróleo bruto (0,08) é particularmente notável.Isto reflete o facto de a produção de soda cáustica ser impulsionada pelo processo de eletrólise clor-alcalina, onde os custos da electricidade – não do petróleo – constituem a principal despesa variável.

3A estrutura de custos do cloroalcal: por que o petróleo importa de forma diferente

3.1 Sódio cáustico: intensivo em energia, não intensivo em óleo

O sódio cáustico (hidróxido de sódio) é produzido através da eletrólise de uma solução de cloreto de sódio, um processo que consome muita energia e que consome eletricidade.Enquanto os preços do petróleo bruto influenciam os custos da eletricidade nos mercados de geração de energia dependentes do petróleo, muitas das principais regiões produtoras (incluindo a China) dependem da energia a carvão, desacoplando os custos da soda cáustica da ligação directa dos preços do petróleo.

No entanto, os preços internacionais da soda cáustica continuam a ser indirectamente influenciados por:

• Tendências globais da inflação da energia

• Custos de combustível de transporte (que afetam a fixação dos preços das entregas)

• Dinâmica competitiva da produção de PVC (balanço do cloro)

3.2 PVC: Divergência de duas vias

O cloreto de polivinil representa o exemplo mais claro de como a tecnologia de produção determina a sensibilidade do preço do petróleo.A indústria chinesa de PVC opera duas rotas de produção paralelas com estruturas de custos muito diferentes :

• Rota do etileno (∼20% da capacidade): diretamente correlacionada com os preços da nafta e do etileno

• Rota do carburo (∼80% da capacidade): impulsionada pelos custos de carvão, eletricidade e carburo de cálcio

Quando os preços do petróleo bruto aumentam, o PVC à base de etileno torna-se menos competitivo, permitindo que os produtores à base de carburo aumentem os preços e melhorem as margens apesar dos custos estáveis dos insumos.

3.3 Ácido cloroacético: exposição dupla às matérias-primas

A produção de ácido cloroacético depende de duas matérias-primas primárias: ácido acético e cloro.Os preços do ácido acético mostram uma correlação moderada com o petróleo bruto através dos seus derivados petroquímicos.Esta dupla exposição cria um mecanismo de transmissão complexo, no qual os preços do petróleo influenciam os custos do ácido cloroacético através de aproximadamente um terço da sua estrutura de custos.

4Considerações regionais e temporais

4.1 Posição única da China

Como o maior produtor mundial de PVC à base de carburo e de sódio cáustico, a estrutura dos custos domésticos da China influencia significativamente os preços globais do cloroalcal.O mix energético do país, dominado pelo carvão, proporciona um certo grau de isolamento da volatilidade do petróleo bruto, embora a dinâmica do mercado internacional continue a transmitir efeitos sobre os preços do petróleo através dos fluxos comerciais e do posicionamento competitivo.

4.2 Custos logísticos: o elo oculto

Além dos custos das matérias-primas, os preços do petróleo bruto têm um impacto directo nas despesas de transporte.Esta proporção aumenta durante os períodos de preços elevados dos combustíveis.Para os compradores internacionais, isso significa que mesmo produtos com baixa exposição direta ao petróleo podem ver aumentos nos preços entregues quando o petróleo bruto sobe.

5Implicações para os compradores de cloroalcalídeos

A compreensão destes mecanismos de transmissão permite estratégias de aquisição mais informadas:

5.1 Temporização estratégica

• Os compradores de PVC devem acompanhar as tendências do petróleo bruto como indicadores principais para a fixação dos preços dos produtos à base de etileno, acompanhando simultaneamente os mercados de carvão para o fornecimento à base de carburo

• Os compradores de sódio cáustico beneficiam de se concentrarem nos custos de eletricidade, nas taxas operacionais de cloro-álcali e na procura de cloro em vez de no petróleo bruto diretamente

• A aquisição de ácido cloroacético exige atenção tanto para os mercados do ácido acético (ligado ao petróleo) como para o cloro (ligado à energia)

5.2 Selecção de fornecedores

As parcerias com produtores verticalmente integrados podem proporcionar uma maior estabilidade de custos.As empresas com recursos de produção de energia cativa ou de carvão (como as das regiões ocidentais da China) podem oferecer preços mais previsíveis durante períodos de volatilidade do mercado do petróleo .

5.3 Estruturação dos contratos

Em mercados voláteis, considere:

• Durações de contrato mais curtas com mecanismos de ajustamento de preços

• Divisão dos volumes entre os fornecedores da via do etileno e da via do carburo

• Inclusão de provisões de sobretaxa de combustível na fixação dos preços das entregas

6Conclusão

A relação entre os preços do petróleo bruto e os custos dos produtos de cloroalcalos não é simples nem uniforme.Outros, como o sódio cáustico, operam em grande parte independentemente dos mercados do petróleo.Para os compradores B2B da indústria química, o reconhecimento destas distinções permite decisões de abastecimento mais eficazes e uma melhor gestão dos riscos.

Na Wuxi Highmountain Technology Co., Ltd. , aproveitamos o nosso profundo conhecimento destas dinâmicas de mercado para fornecer preços estáveis e competitivos para produtos de cloroalcalos de alta qualidade, incluindo:

• Formaldeído de sódio sulfoxilado (rongalita)

• Ácido cloróacético

• Sódio cáustico (sólido e líquido)

• Outros derivados do cloro-alcalino

Com a nossa base de produção integrada em Wuxi e operações de exportação dedicadas, servimos clientes em todo o mundo com fornecimento confiável e experiência técnica.